新三板上半年定增融資598.5億，規(guī)模超越創(chuàng)業(yè)板
三板市場(chǎng)
三板成指：1245.43
漲跌幅0.42%，成交額9.35億；總掛牌數(shù)11314，總成交1044家
三板做市：1064.92
漲跌幅0.55%，成交額3.30億；做市掛牌數(shù)1536，做市成交596家
做市轉(zhuǎn)讓漲幅前五：
交易額前五：
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新三板上半年定增融資598.5億，規(guī)模超越創(chuàng)業(yè)板
新三板停牌潮來(lái)襲！880家公司加入，1.2萬(wàn)人次“被套”
證監(jiān)會(huì)支持符合條件的內(nèi)地企業(yè)到香港市場(chǎng)直接融資
新三板今年第二融資案出爐！大運(yùn)汽車(chē)要募35億
新三板上半年定增融資598.5億，規(guī)模超越創(chuàng)業(yè)板
2017上半年定增融資并不低迷
2017年已經(jīng)過(guò)半，作為新三板掛牌企業(yè)最主要融資方式的定向增發(fā)仍舊保持了一定的活躍度。根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年上半年（截至6月28日）新三板市場(chǎng)共完成1449次定增，融資規(guī)模達(dá)到了598.5億。
作為對(duì)比，2016年上半年新三板市場(chǎng)定增融資規(guī)模為653.3億元。從發(fā)行次數(shù)來(lái)看也未有明顯的下滑趨勢(shì)。2017年上半年全市場(chǎng)完成1449次發(fā)行，而2016年上半年這一數(shù)字為1558次。
在市場(chǎng)更加低迷、利空因素不斷積累的情況下，定增融資規(guī)模和發(fā)行次數(shù)沒(méi)有出現(xiàn)大幅下滑證明新三板一級(jí)市場(chǎng)存有活性。“上半年而言，新三板市場(chǎng)的信心和人氣都在流失。在這種情況下來(lái)看，上半年新三板市場(chǎng)的融資功能并沒(méi)有喪失。”中金公司投行部的一位人士在同研究員交流時(shí)表示。
那么支撐新三板定增市場(chǎng)的主要因素是什么？
據(jù)了解，一些擬IPO公司在正式向證監(jiān)會(huì)提交IPO材料之前會(huì)選擇進(jìn)行一輪融資。一位北京地區(qū)擬IPO新三板公司的董秘便透露，公司想要以2017年6月30日的審計(jì)基準(zhǔn)日申報(bào)IPO，但在此之前公司準(zhǔn)備融資3億，而融資用途為補(bǔ)充流動(dòng)資金。但該筆融資的真實(shí)目的該董秘表示是為了公司可以更加從容地去證監(jiān)會(huì)IPO排隊(duì)。
這樣的公司并不在少數(shù)，盡管三類(lèi)股東的影響尚未消除，但在定增端公司可以輕易地篩選非三類(lèi)股東投資者。相比未能融資的企業(yè)，數(shù)億流動(dòng)資金在手的擬IPO公司也不會(huì)因?yàn)镮PO財(cái)務(wù)門(mén)檻而錯(cuò)過(guò)行業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)。
另一面，這樣的PRE-IPO好機(jī)會(huì)對(duì)于大多數(shù)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)都是不能錯(cuò)過(guò)的。因此，在IPO常態(tài)化下，無(wú)數(shù)資金沖進(jìn)新三板PRE-IPO的標(biāo)的中。
除此之外，在類(lèi)金融機(jī)構(gòu)暫停融資和掛牌后，市場(chǎng)鮮有巨額融資的案例。但在今年上半年里，神州優(yōu)車(chē)一筆46億元的融資轟動(dòng)市場(chǎng)。但神州優(yōu)車(chē)此前設(shè)定的融資規(guī)模為100億，因?yàn)槎喾N因素，這100億將在年內(nèi)拆解成數(shù)次分批完成。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年上半年單筆融資額超過(guò)5億的案例有11家公司，另外單筆融資額度超過(guò)2億的有51家。
“盡管新三板二級(jí)市場(chǎng)行情低迷，但這恰恰是新三板目前‘機(jī)構(gòu)間股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)’定位的體現(xiàn)。目前市場(chǎng)上1億元以上規(guī)模的發(fā)行方案并不鮮見(jiàn)，市場(chǎng)普遍的‘冷’、‘低迷’等評(píng)價(jià)并沒(méi)有決策價(jià)值，應(yīng)具體到每一行業(yè)每一企業(yè)的情況判斷。比如今年新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的融資就堪稱(chēng)高潮迭起，融資難易度是結(jié)構(gòu)性的。”北拓資本副總裁常亮指出。
規(guī)模超越創(chuàng)業(yè)板
定增融資規(guī)模跨市場(chǎng)對(duì)比的結(jié)果也值得觀察。值得注意的是，新三板上半年定增融資規(guī)模超越了創(chuàng)業(yè)板。上半年（截至6月28日）創(chuàng)業(yè)板通過(guò)定向增發(fā)募集的資金為359億，這一規(guī)模大大低于新三板市場(chǎng)的定增規(guī)模。
不過(guò)，從發(fā)行次數(shù)來(lái)看則充分體現(xiàn)了兩個(gè)市場(chǎng)的特點(diǎn)。新三板2017年上半年完成了1449次發(fā)行，每次發(fā)行的融資額為2470萬(wàn)元。而創(chuàng)業(yè)板上半年再融資發(fā)行次數(shù)為52次，單次發(fā)行的融資額為6.9億元。
“新三板市場(chǎng)充分體現(xiàn)了小、快、靈的特點(diǎn)。1449次中，一些公司在半年時(shí)間內(nèi)甚至有2到3次的發(fā)行記錄。創(chuàng)業(yè)板方面則要‘重’一些，企業(yè)再融資的周期，面對(duì)審核監(jiān)管力度與新三板企業(yè)是完全不一樣的。”一位華南地區(qū)中小型券商新三板業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人認(rèn)為。
但在對(duì)比上半年新三板和創(chuàng)業(yè)板定增融資規(guī)模時(shí)不能忽略監(jiān)管的因素。從去年下半年以來(lái)A股再融資監(jiān)管力度增強(qiáng)無(wú)疑對(duì)市場(chǎng)融資規(guī)模造成了不小的影響。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年上半年創(chuàng)業(yè)板IPO融資規(guī)模為252億，共有74家企業(yè)完成了首次公開(kāi)發(fā)行。如果將IPO同再融資一并計(jì)算，創(chuàng)業(yè)板2017年上半年的融資規(guī)模與新三板市場(chǎng)定增融資規(guī)模相當(dāng)。不過(guò)，新三板市場(chǎng)定增融資規(guī)模同主板以及中小板市場(chǎng)再融資規(guī)模并不在一個(gè)量級(jí)上。
新三板市場(chǎng)體現(xiàn)出的融資功能以及連續(xù)三年持續(xù)穩(wěn)定在半年600億、全年1200億左右融資規(guī)模讓新三板市場(chǎng)正在成為資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)重要的第三極。
2新三板停牌潮來(lái)襲！880家公司加入，1.2萬(wàn)人次“被套”
企業(yè)長(zhǎng)期大面積停牌，可能是新三板市場(chǎng)特有的現(xiàn)象。新三板規(guī)定企業(yè)停牌原則上不應(yīng)超過(guò)3個(gè)月，很多企業(yè)就“活用”規(guī)定，“原則上”無(wú)限期停牌。
停牌正成為新三板市場(chǎng)的一股趨勢(shì)！
根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2016年6月底，新三板停牌企業(yè)只有261家；2017年4月底，增加到551家；而到2017年6月23日，已經(jīng)增加到了880家。從數(shù)據(jù)中可以明顯看出，三板企業(yè)停牌已經(jīng)進(jìn)入加速度。即使剔除276家因?yàn)槟陥?bào)未披露而停牌的公司，5月仍有76家停牌，而進(jìn)入6月，進(jìn)一步增加到95家，遠(yuǎn)高于歷史平均水平。
“想離開(kāi)新三板”是這股停牌潮的幕后推手之一。根據(jù)讀懂新三板研究中心數(shù)據(jù)，880家停牌企業(yè)中，有86家就是因?yàn)橐疲渲?3家是從2017年才開(kāi)始停牌的；還有94家企業(yè)是因?yàn)镮PO被受理而停牌，其中30家是進(jìn)入2017年后才停牌的。
除了摘牌和IPO，其它企業(yè)停牌原因則比較籠統(tǒng)，“重要事項(xiàng)未公告、擬籌劃重大資產(chǎn)重組”是被用的最多的兩個(gè)理由。
不過(guò)對(duì)于那些長(zhǎng)期停牌的公司來(lái)說(shuō)，事情就沒(méi)有這么簡(jiǎn)單了。179家非IPO企業(yè)停牌時(shí)間超過(guò)100天，最長(zhǎng)的超過(guò)3年。一家三板公司停牌可以停多久？“原則上”是無(wú)限期。
股轉(zhuǎn)2015年11月發(fā)布執(zhí)行了最新的停復(fù)牌操作規(guī)定，根據(jù)這份規(guī)定，“股票暫停轉(zhuǎn)讓期間，應(yīng)當(dāng)至少每十個(gè)轉(zhuǎn)讓日披露一次未能復(fù)牌原因以及相關(guān)事件進(jìn)展”。為了解決無(wú)合理理由長(zhǎng)期停牌的問(wèn)題，該指南還增加了最晚恢復(fù)轉(zhuǎn)讓日和申請(qǐng)延期恢復(fù)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，“暫停轉(zhuǎn)讓原則上不應(yīng)超過(guò)3個(gè)月”。
請(qǐng)注意是“原則上”，并不是強(qiáng)制規(guī)定。股轉(zhuǎn)爸爸原本是出于好意，為了呵護(hù)市場(chǎng)，結(jié)果很多公司“活用”了股轉(zhuǎn)爸爸的好意，“原則上”無(wú)限期停牌。“甚至有公司在消除最初導(dǎo)致停牌的因素之后，籠統(tǒng)地以‘ 正在籌備重大事項(xiàng)’為由繼續(xù)停牌”，安信證券首席研究院諸海濱在研報(bào)中這樣寫(xiě)道。
像這樣長(zhǎng)時(shí)間停牌的企業(yè)有多少呢？根據(jù)讀懂新三板研究中心數(shù)據(jù)，新三板目前停牌超過(guò)100天的非IPO公司已經(jīng)達(dá)到179家。其中停牌時(shí)間最長(zhǎng)的ST樺清（430232.OC），從2014年1月13日開(kāi)始停牌到2017年6月16日，已經(jīng)整整過(guò)去了1250天，超過(guò)三年。在ST樺清面前，著名的“停牌小王子”九鼎集團(tuán)（430719.OC）也要甘拜下風(fēng)，排在第二。從2015年6月8日九鼎投資借殼A股停牌開(kāi)始，已經(jīng)停牌739天，兩年多一點(diǎn)點(diǎn)。其他企業(yè)也不示弱，停牌時(shí)間超過(guò)18個(gè)月的企業(yè)就有7家，停牌時(shí)間在12—18個(gè)月的企業(yè)有14家，在6—12個(gè)月區(qū)間里的企業(yè)則有77家，另外還有81家企業(yè)停牌時(shí)間在3—6個(gè)月區(qū)間里。
為什么這些企業(yè)要長(zhǎng)期停牌呢？
讀懂君了解到，大部分公司的確存在影響公司股價(jià)的重要事項(xiàng)，不過(guò)也有部分公司只是出于“市值管理”的目的，“據(jù)我們所知，其實(shí)有的公司并不是因?yàn)橛兄卮笫马?xiàng)而重組，只不過(guò)怕交易拉低股價(jià)而一直處于停牌狀態(tài)，有的公司甚至知道我們機(jī)構(gòu)要交易了，提前在我們交易前停牌了”。
1.22萬(wàn)名“股東”被埋，等待他們的大概率還有復(fù)牌暴跌
公司長(zhǎng)期停牌，“坑”的自然是迫切需要退出的投資者。根據(jù)讀懂新三板研究中心數(shù)據(jù)，被關(guān)的投資者人數(shù)可不少。這179家企業(yè)掛牌初始股東為2788人次。截止目前，總股東已經(jīng)達(dá)到1.50萬(wàn)人次，增加了1.22萬(wàn)人次。需要提醒的是，這里面有重復(fù)的部分。但從這些企業(yè)的歷史定增金額來(lái)看，被關(guān)的資金可不少。
截止目前，這179家企業(yè)中有100家在掛牌后發(fā)過(guò)定增，占比達(dá)到55.86%。而且這些企業(yè)融資能力一點(diǎn)也不弱，融資總額達(dá)到了376億元。376億元是什么概念，今年以來(lái)截止6月6日，新三板企業(yè)總?cè)谫Y額才575億元。
很多投資機(jī)構(gòu)現(xiàn)在很難受，比如停牌已超4個(gè)月的宣愛(ài)智能（430196.OC），就讓“四川信托-皓熙新三板1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”這只基金躺了槍。這家機(jī)構(gòu)2015年認(rèn)購(gòu)了宣愛(ài)智能230萬(wàn)股，此前一直在退出，根據(jù)最新的年報(bào)數(shù)據(jù)，該信托計(jì)劃還持有宣愛(ài)智能116萬(wàn)股。
有些機(jī)構(gòu)在停牌股上連續(xù)“踩雷”，某機(jī)構(gòu)旗下就有8只產(chǎn)品買(mǎi)到了停牌股。 有的機(jī)構(gòu)因?yàn)樗镀髽I(yè)停牌，到期產(chǎn)品被迫延期。今年3月份，大業(yè)信托就發(fā)布臨時(shí)公告，稱(chēng)其發(fā)起設(shè)立的“大業(yè)信托·新三板5號(hào)投資集合資金信托計(jì)劃”將自動(dòng)延期，延期的理由是“持有掛牌公司股票停盤(pán)致使信托財(cái)產(chǎn)無(wú)法變現(xiàn)”。 該信托計(jì)劃自2017年3月6日起將自動(dòng)延期，直至信托財(cái)產(chǎn)全部變現(xiàn)為止。
不過(guò)，好在大業(yè)信托與投資者簽訂的《信托合同》中有過(guò)約定，“如本合同約定的信托計(jì)劃終止情形出現(xiàn)時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)因持有的掛牌公司股票停牌、市場(chǎng)交易量不足等原因致使無(wú)法全部變現(xiàn)的，則全體受益人同意本信托計(jì)劃自動(dòng)延期，直至信托財(cái)產(chǎn)全部變現(xiàn)為止。因信托財(cái)產(chǎn)不能全部變現(xiàn)而延期的，延期期間產(chǎn)生的全部信托費(fèi)用由受益人承擔(dān)。”
面對(duì)投資企業(yè)的無(wú)限期停牌，投資者能做的其實(shí)很有限。“我們也很困擾，只能跟企業(yè)溝通，一般情況下也會(huì)得到企業(yè)的反饋，不過(guò)什么時(shí)候復(fù)牌不是我們能掌控的，除此之外沒(méi)有太好的辦法”，某知名投資機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)讀懂君表示。
這一年多來(lái)，新三板估值中樞不斷下移，投資者成了驚弓之鳥(niǎo)。在新三板，很多重組成功的公司也難逃復(fù)牌暴跌的命運(yùn)，一般公司可想而知。根據(jù)讀懂新三板研究中心數(shù)據(jù)，2017年1月份以來(lái)復(fù)牌的做市企業(yè)一共有70家，復(fù)牌當(dāng)天股價(jià)下跌的有50家，占比達(dá)到71.42%，這70家企業(yè)當(dāng)天股價(jià)漲幅中位數(shù)為-5.87%。那些本來(lái)就停在高位的公司，一旦復(fù)牌會(huì)怎么樣，不敢想象，未來(lái)等待這些投資者的又將會(huì)是什么呢？
3證監(jiān)會(huì)支持符合條件的內(nèi)地企業(yè)到香港市場(chǎng)直接融資
香港回歸20周年之際，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人接受新華社記者專(zhuān)訪時(shí)表示，這20年來(lái)，香港在內(nèi)地證券市場(chǎng)“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”、擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放等方面發(fā)揮著重要作用，同時(shí)香港自身也實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。隨著香港深入?yún)⑴c和助力“一帶一路”建設(shè)，兩地證券市場(chǎng)合作將邁向新的高度。
負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)積極支持符合條件的內(nèi)地企業(yè)根據(jù)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略及自身發(fā)展需要到香港資本市場(chǎng)直接融資，充分利用境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)推進(jìn)境外上市制度改革工作，對(duì)H股審核機(jī)制與流程進(jìn)行了大幅簡(jiǎn)化，取消境外上市財(cái)務(wù)審核，取消H股定價(jià)對(duì)A股價(jià)格的折讓限制，依法合規(guī)厘清審核邊界，大幅削減審核關(guān)注要點(diǎn)，并將所有審核要點(diǎn)和進(jìn)度全部上網(wǎng)公示，顯著提高透明度和可預(yù)期性，大幅縮短審核周期。
統(tǒng)計(jì)顯示，2015年、2016年，經(jīng)證監(jiān)會(huì)審核的赴港上市H股企業(yè)IPO融資額分別占香港市場(chǎng)當(dāng)年IPO融資總額的約80%和65%，助推香港成為全球最大IPO市場(chǎng)。截至2017年5月底，在香港上市的內(nèi)地企業(yè)共1019家(含直接上市的H股公司247家、間接上市的“大紅籌”公司158家、“小紅籌”公司614家)，占香港上市公司總數(shù)的50.3%；市值18.3萬(wàn)億港元，占香港市場(chǎng)總市值的64.0%；2017年5月股票日均成交額591.7億港元，占香港市場(chǎng)同期日均成交額的74.9%。
據(jù)負(fù)責(zé)人介紹，證監(jiān)會(huì)一直積極支持符合條件的內(nèi)地證券公司、期貨公司和基金管理公司在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)其利用香港市場(chǎng)的開(kāi)放度、法治環(huán)境、人才環(huán)境，快速發(fā)展業(yè)務(wù)。截至2017年5月底，30家證券公司在香港設(shè)立或收購(gòu)了30家子公司，24家基金公司設(shè)立了25家子公司，18家期貨公司在香港設(shè)立子公司。
他說(shuō)，自香港回歸以來(lái)，內(nèi)地證券市場(chǎng)始終堅(jiān)持在開(kāi)放方面對(duì)港“先行先試”，推動(dòng)內(nèi)地與香港證券市場(chǎng)合作不斷提高和深化。一是擴(kuò)大合資證券、基金公司等機(jī)構(gòu)對(duì)港資開(kāi)放。內(nèi)地證券期貨領(lǐng)域在機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入方面一直給予香港先行先試的開(kāi)放政策，特別是在2013年簽署CEPA補(bǔ)充協(xié)議十中，在股權(quán)比例、業(yè)務(wù)范圍和股東資質(zhì)條件等方面均有重大突破，香港金融業(yè)界對(duì)此反應(yīng)積極。
二是基金產(chǎn)品互認(rèn)穩(wěn)步推進(jìn)。2015年5月經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，兩地證監(jiān)會(huì)簽署基金互認(rèn)監(jiān)管合作備忘錄，并發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》。截至2017年5月底，7只獲批的北上互認(rèn)基金中，有6只已經(jīng)在內(nèi)地面向投資者公開(kāi)銷(xiāo)售，合計(jì)保有凈值約為88.75億元人民幣。此外，49只已獲批的南下互認(rèn)基金中有24只已經(jīng)開(kāi)始在香港地區(qū)公開(kāi)銷(xiāo)售，合計(jì)銷(xiāo)售保有凈值約為1.68億元人民幣。
三是“熊貓債”成功推出。2015年12月，證監(jiān)會(huì)正式啟動(dòng)境外機(jī)構(gòu)在交易所市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券(俗稱(chēng)“熊貓債”)試點(diǎn)，支持符合條件的香港企業(yè)在交易所市場(chǎng)發(fā)行“熊貓債”融資，在我國(guó)公司債券現(xiàn)行制度框架內(nèi)選擇優(yōu)質(zhì)境外企業(yè)試點(diǎn)發(fā)行人民幣債券。截至2017年5月底，已有16家境外企業(yè)參與試點(diǎn)，該16家企業(yè)都是香港注冊(cè)或上市的企業(yè)，累計(jì)發(fā)行“熊貓債券”49單，發(fā)行金額總計(jì)866.4億元。
負(fù)責(zé)人表示，回歸以來(lái)證監(jiān)會(huì)一直在逐步提高香港投資者進(jìn)入內(nèi)地資本市場(chǎng)的便利性。2002年11月，內(nèi)地對(duì)香港等境外市場(chǎng)開(kāi)始實(shí)施合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)制度試點(diǎn)；2011年12月，內(nèi)地對(duì)香港開(kāi)始實(shí)施人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)試點(diǎn)。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步降低QFII資格要求，擴(kuò)大RQFII試點(diǎn)范圍，大力提高香港及其他境外投資者進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)的便利性。截至2017年5月底，共有71家香港機(jī)構(gòu)獲得QFII資格，占獲批QFII總數(shù)的23%；已有99家香港機(jī)構(gòu)獲批RQFII資格，占獲批QFII總數(shù)的45%。
目前，兩地證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)交流合作日益密切，已建立兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)長(zhǎng)效會(huì)商機(jī)制，加強(qiáng)了內(nèi)地與香港監(jiān)管執(zhí)法合作，增強(qiáng)兩地投資者保護(hù)交流合作。2014年以來(lái)，兩地證監(jiān)會(huì)在互聯(lián)互通機(jī)制下相繼簽署涉及兩地投資者教育和訴求處理的合作協(xié)議，取得了長(zhǎng)足進(jìn)步。
負(fù)責(zé)人特別指出，在推進(jìn)兩地資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放方面，滬/深港通的推出是資本市場(chǎng)的重大制度創(chuàng)新。2014年11月17日，滬港通試點(diǎn)啟動(dòng)，開(kāi)創(chuàng)了操作便利、風(fēng)險(xiǎn)可控的跨境投資新模式。2016年12月5日，深港通繼滬港通之后順利推出。
據(jù)負(fù)責(zé)人介紹，滬港通、深港通推出后，整體運(yùn)行平穩(wěn)有序，輿論反應(yīng)普遍正面，達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)。截至2017年5月底，滬港通總成交金額達(dá)4.72萬(wàn)億元人民幣，日均成交額近81.05億元人民幣；深港通總成交金額達(dá)0.38萬(wàn)億元人民幣，日均成交額近34.80億元人民幣。
“滬/深港通匯集了內(nèi)地、香港全球市場(chǎng)資本、技術(shù)、信息、智慧與文化，大力惠及內(nèi)地、香港、全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有利于投資者更好地共享兩地經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，滿足投資者多樣化的跨境投資以及風(fēng)險(xiǎn)管理需求，有利于促進(jìn)內(nèi)地資本市場(chǎng)開(kāi)放和改革，進(jìn)一步學(xué)習(xí)借鑒香港比較成熟的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，有利于深化內(nèi)地與香港金融合作，增強(qiáng)兩地資本市場(chǎng)的整體實(shí)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，有利于鞏固和提升香港作為國(guó)際金融中心的地位，有利于推動(dòng)人民幣國(guó)際化。”負(fù)責(zé)人說(shuō)。
負(fù)責(zé)人表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加強(qiáng)兩地證券業(yè)互利合作，促進(jìn)兩地證券市場(chǎng)融合發(fā)展。研究完善證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)境外設(shè)立、收購(gòu)、參股經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管規(guī)定，繼續(xù)支持符合條件的證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在香港設(shè)立、收購(gòu)、參股經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，更好服務(wù)“一帶一路”。繼續(xù)依法合規(guī)、穩(wěn)妥有序推進(jìn)CEPA框架下兩地合資證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的設(shè)立審批工作，進(jìn)一步拓展內(nèi)地證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與香港持牌證券機(jī)構(gòu)合作方式。
4新三板今年第二融資案出爐！大運(yùn)汽車(chē)要募35億
今年新三板第二大融資案出爐。大運(yùn)汽車(chē)（870012.OC）修改了此前25.3億元的融資方案，要再多募10個(gè)億。6月23日，大運(yùn)汽車(chē)發(fā)了一則股票發(fā)行方案調(diào)整公告，將此前11元的發(fā)行價(jià)格，下調(diào)至8.1元，發(fā)行數(shù)量則由23000萬(wàn)股增加至43200萬(wàn)股。這樣一來(lái)，募集資金將由25.3億元增加到35億元，足足增加近10個(gè)億。如果發(fā)行成功，大運(yùn)汽車(chē)估值將達(dá)到103.91億。
本次發(fā)行方案做了哪些調(diào)整？
6月23日,大運(yùn)汽車(chē)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整股票發(fā)行方案的公告》。相比之前的方案，最大的變化就是下調(diào)了發(fā)行價(jià)格。
公告顯示，大運(yùn)汽車(chē)將每股發(fā)行價(jià)格由11元下調(diào)至8.1元，下調(diào)幅度達(dá)26.36%。發(fā)行股份數(shù)量則由23000萬(wàn)股增加至43200萬(wàn)股，募集資金也由原本的25.3億元增加至35億元，增加38.34%。
總?cè)谫Y額增加了10個(gè)億，大運(yùn)汽車(chē)在公告中解釋是因?yàn)楣具\(yùn)營(yíng)資金需求的增加。
值得注意的是，本次公告中還對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)整。因?yàn)?月份融資方案發(fā)布時(shí)， 2017年度審計(jì)報(bào)告尚未定稿，募集資金測(cè)算過(guò)程運(yùn)用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，這次則根據(jù)實(shí)際情況，對(duì)相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整。經(jīng)過(guò)測(cè)算，公司營(yíng)運(yùn)資金量由37.51億元增加至43.01億元，總共增加了5.51億元。
因?yàn)殚_(kāi)展新能源車(chē)業(yè)務(wù)，大運(yùn)汽車(chē)現(xiàn)在很缺錢(qián)。大運(yùn)汽車(chē)相關(guān)人士表示，“新能源業(yè)務(wù)是公司重點(diǎn)開(kāi)發(fā)方向，由于新能源補(bǔ)貼資金下降相關(guān)政策影響，公司純電動(dòng)物流車(chē)業(yè)務(wù)效益大幅下滑，公司在資金方面的壓力特別大。大運(yùn)汽車(chē)處于發(fā)展時(shí)期，需要大量資金來(lái)維持公司業(yè)務(wù)的運(yùn)轉(zhuǎn)。”
而純電動(dòng)物流車(chē)業(yè)務(wù)下滑，主要源于新能源補(bǔ)貼政策的改變。公司表示，2016年下半年，大運(yùn)汽車(chē)新能源汽車(chē)對(duì)外銷(xiāo)售5696臺(tái)，預(yù)計(jì)應(yīng)收新能源汽車(chē)政府補(bǔ)貼19.51億元。由于政府補(bǔ)貼審核期長(zhǎng)，回收速度低于一般的應(yīng)收賬款。
除此之外，大運(yùn)汽車(chē)還變更了律師事務(wù)所，由立信律師事務(wù)所變更為中審華會(huì)計(jì)事務(wù)所。同時(shí)調(diào)整了本次發(fā)行工作委派的經(jīng)辦律師。
相關(guān)人士對(duì)此解釋是“審慎起見(jiàn)，公司決定更換立信事務(wù)所，而且三板上不止我們一家更換了立信。我們只是一家驗(yàn)資機(jī)構(gòu)，所以相關(guān)的影響并不是很大，這次另選律所也是符合相關(guān)政策資質(zhì)的。其次是因?yàn)闇贤〞?huì)受到影響。”
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