解密德隆系10倍炒殼絕招：一個電飯煲坐著灰機(jī)去搞對象
作者丨卜晨
編輯丨維尼熊
聽?wèi)T了資本市場的風(fēng)月故事，看多了上市公司的風(fēng)騷套路，有的時候小編恍惚間會產(chǎn)生錯覺，認(rèn)為“講故事”“耍套路”已是資本市場的“正途”，以至于小編三觀盡毀，再也不敢相信真愛了。
好吧，言歸正傳，奇幻故事開場。
2008年，A股大森林里，來了一個叫伊立浦（002260，SZ）的姑娘，伊立浦是一家從事廚房小家電產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和營銷服務(wù)的企業(yè),主要擺弄點(diǎn)電飯煲、電烤爐、電煎板、電磁爐啥的。因?yàn)闆]有突出的業(yè)績和惹火的題材，屬于后不翹前不凸的那個系列，伊姑娘柴米油鹽粗茶淡飯，過得倒也平靜。
可能是受夠了這種舅舅不親姥姥不愛的生活，平淡日子過久了，一時心血來潮就想玩玩“出軌”。董事長簡偉文先生決心要改變眼前的這一切。可是除了會弄點(diǎn)電飯煲，自己能干的好像也不多，怎么辦呢？引入本事足套路多的新股東呀！讓它來當(dāng)控制人，把股價(jià)搞上去。
畢竟名分如云煙，沒錢說個毛！
2013年6月20日，伊立浦原股東立邦香港、南海伊林、南海伊拓分別與梧桐翔宇簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬分別將其持有的公司股份2500萬股(占公司總股本的16.03%)、742.6萬股(占公司總股本的4.76%)、603.7萬股(占公司總股本的3.87%)過戶給梧桐翔宇，總額3.08億。
此處，讀者注意，上述股東并未清空股票，這是等著新進(jìn)股東抬轎，坐享重組成果的套路。
通過這次轉(zhuǎn)讓，梧桐翔宇持有伊立浦3846.34萬股，占伊立浦總股本的24.66%，成為公司第一大股東，公司實(shí)際控制人由簡偉文變更為梧桐翔宇實(shí)際控制人張佳運(yùn)。改嫁后的伊立浦春光煥發(fā)，踏上了超神之路。
話說這個梧桐翔宇和中國資本市場鼎鼎有名的德隆系關(guān)系密切。有媒體報(bào)道顯示，梧桐翔宇的母公司梧桐投資，其董事長為鳳凰衛(wèi)視創(chuàng)始人劉長樂；董事、總裁為原德隆集團(tuán)執(zhí)行主席向宏；副總裁兼歐洲公司總經(jīng)理為原德隆歐洲地區(qū)主要“操盤手”德籍華人朱家鋼。
既然德隆魅影已現(xiàn)，按照過去德隆借款購股、股權(quán)質(zhì)押、資產(chǎn)重組、推高股價(jià)的操縱模式，伊姑娘應(yīng)該干點(diǎn)啥呢？
果不其然，梧桐翔宇為伊立浦制定了進(jìn)軍通用航空領(lǐng)域的宏偉藍(lán)圖，力圖在2018年成為最安全的民用共軸直升機(jī)、無人機(jī)領(lǐng)域全球制造商，形成創(chuàng)新家電業(yè)務(wù)和通用航空業(yè)務(wù)雙翼齊飛的局面。
做鍋的搞起了灰機(jī)，這種腦洞大開的結(jié)果豈是你我這種平庸之輩可以預(yù)料？雖說小編至今沒有想通電飯鍋和飛機(jī)有什么聯(lián)系，也沒弄懂新來的領(lǐng)導(dǎo)是從哪來的自信，能大言不慚得說出要在無人機(jī)這種高科技領(lǐng)域五年內(nèi)打造飛機(jī)全球制造商這種話。
我們不明白不要緊，反正資本市場是明白的，并且理解得相當(dāng)透徹，股價(jià)在八個月漲了三倍，從這沖刺的速度中我仿佛看到了風(fēng)馳電掣的灰機(jī)即將插入云霄（見上圖）。
可是畢竟你讓做電飯鍋的去造飛機(jī)不太現(xiàn)實(shí)，領(lǐng)導(dǎo)一拍腦袋說：噢噢，那我們就收購吧！于是，為了實(shí)現(xiàn)中華民族偉大的航空夢，伊立浦終于可以放心大膽地買買買了。
2013年，伊立浦收購并增資東營梧桐德奧直升機(jī)有限公司；
2014年，伊立浦收購了瑞士Mistral Engines SA85.6%股權(quán)、收購德國SkyTRAC/SkyRIDER 共軸雙旋翼直升機(jī)項(xiàng)目技術(shù)資產(chǎn)和樣機(jī)。資料顯示，根據(jù)2014年1月份數(shù)據(jù)，這家公司沒有營收，凈利潤為虧損5萬法郎；
2015年，德奧通航宣布（2015年7月已更名），以全資子公司Rotor Schmiede 有限責(zé)任公司出資360萬歐元（約合人民幣2600萬）收購德國XtremeAir飛行器公司100%的股權(quán)。公開資料顯示，該公司當(dāng)時凈總資產(chǎn)609萬歐元，負(fù)債398萬歐元，凈利潤為20萬歐元；
2016年3月，德奧通航以全資子公司AeroSteyr Engines GmbH出資450萬歐元（約合人民幣3311萬）收購德國Gobler Hirth發(fā)動機(jī)有限責(zé)任合伙人公司100%的股權(quán)、Hirth發(fā)動機(jī)技術(shù)及銷售有限責(zé)任公司100%的股權(quán)。而前者除了已經(jīng)資不抵債外，2014年虧損615萬元，2015年再次虧損473萬。同樣，Hirth發(fā)動機(jī)技術(shù)及銷售有限責(zé)任公司2015年虧損8.28萬。
又是飛行器又是發(fā)動機(jī)，小編不明覺厲，可是整這么多高科技的洋企業(yè)，怎么總是不賺錢呢？灰機(jī)貶值了還是灰機(jī)不值錢？更為關(guān)鍵的是，買的都是國外的公司，鑒于語言和地域差異，別人也搞不清楚那些公司到底搞的是什么灰機(jī)。
當(dāng)然啦，我們這么問也不是懷疑你們干了什么，只是作為搞飛機(jī)的門外漢，我們有點(diǎn)好奇而已。
經(jīng)過這么一番倒騰，管理層終于成功把德奧通航給整虧了。2015年年報(bào)顯示，公司當(dāng)年業(yè)績虧損2302.77萬，電器設(shè)備業(yè)務(wù)收入6.37億，占營業(yè)收入比重的97.39%，同比下滑2.11%；通用航空業(yè)務(wù)收入1709萬，僅占總營收的2.61%。
好嘛，折騰了這么一大圈，航空業(yè)務(wù)收入才不到兩千萬，你們到底圖個啥？就在小編想不清這其中的奧妙之時，耳邊突然傳來了猴哥的聲音：呆子，你怎么不看看股東持股變化！
一語點(diǎn)醒夢中人，小編打開股東明細(xì)一看，好家伙，原大股東立邦(香港)實(shí)業(yè)在2015年減持的只能用爽歪歪來形容，兩個月的時間，減持了2641萬股，手里的股票基本清倉，估算應(yīng)該變現(xiàn)超過10億元。
10個億是啥概念呢？如果光靠賣鍋，就算每年能穩(wěn)定賺2000萬，要賣50年！
那老司機(jī)德隆呢？總該不是來做好事的吧。德奧通航能漲20倍，肯定少不了德隆的力量，那費(fèi)了這老鼻子勁兒，他們到底賺了多少？
小編覺得這個問題太難，還是留給吃瓜群眾回家掰腳趾頭算吧！
2016年底，眼看著航空五年計(jì)劃期限將至，就要接受小韭們的檢閱了，可現(xiàn)如今德奧通航連根飛機(jī)毛都沒弄出來，更別說成為那啥直升機(jī)、無人機(jī)全球制造商了，當(dāng)初吹過的牛可咋整？
期間管理層也做個一些“努力”，比如打算做個增發(fā)，募集四五十個億繼續(xù)買買買，說不準(zhǔn)哪家公司就貢獻(xiàn)利潤了呢？但是今不如昔，牛市早過了，現(xiàn)在哪還有這么多韭菜可以收割。再說證監(jiān)會的監(jiān)管日趨嚴(yán)厲，所以還是小心為好。
那……既然這個故事已經(jīng)編不下去了，那就趕緊換個其他故事吧。
12月16日，德奧通航公告稱，公司接控股股東梧桐翔宇的通知，其股權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，從而導(dǎo)致德奧通航實(shí)際控制人發(fā)生變化。
梧桐翔宇持有公司6539萬股股票，占公司總股本的24.66%，為公司控股股東。張佳運(yùn)通過新余長燊直接或間接合計(jì)擁有梧桐翔宇55.76%的表決權(quán)，為公司原實(shí)際控制人。
北京華亞博納企業(yè)管理有限公司及北京瀚盈企業(yè)管理有限公司受讓梧桐投資股權(quán)后，華亞博納和北京瀚盈以直接及間接的方式擁有梧桐翔宇55.76%的表決權(quán)。目前，自然人宋亮分別持有華亞博納和北京瀚盈70%的股權(quán)，同時，宋亮為梧桐翔宇及梧桐投資執(zhí)行董事、經(jīng)理。
因此，宋亮已經(jīng)成為公司新的實(shí)際控制人，也就是說，這娘們又改嫁了！
好家伙，第二任老公也就這樣跑路了？我的灰機(jī)呢？我的那么大一坨灰機(jī)呢？你給俺整哪去了？你就這樣輕輕地?fù)]揮衣袖，帶走了我所有的灰機(jī)？！
辣么，新來的這位，又會帶領(lǐng)公司搞什么灰機(jī)呢？
繼續(xù)往下看。
2017年2月15日，德奧通航發(fā)布公告，俺又要轉(zhuǎn)型啦！這次準(zhǔn)備重組收購的是大名鼎鼎的紅娘珍愛網(wǎng)，公告是這樣寫的：
公司目前的主營業(yè)務(wù)之一家用電器制造已經(jīng)開始從傳統(tǒng)的代工業(yè)務(wù)向直接面對消費(fèi)者家庭生活的綜合方案提供商升級，打造“互聯(lián)網(wǎng)+”新業(yè)態(tài)，構(gòu)筑公司家電業(yè)務(wù)與新興互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)的交互與融合。公司和珍愛網(wǎng)在經(jīng)營理念、O2O業(yè)務(wù)融合以及生活產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈打造等方面有巨大的合作前景和整合優(yōu)勢，為公司家用電器業(yè)務(wù)順利轉(zhuǎn)型提升奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
這次小編算是徹底懵逼了，搞灰機(jī)跟搞對象有毛線關(guān)系？管理層你能說說合作前景和整合優(yōu)勢到底是什么嗎？難道你要告訴我們這些小韭：搞對象也是要坐灰機(jī)滴？或者說坐著灰機(jī)去搞對象？還是說可以在灰機(jī)上搞對象？亦或是邊搞對象邊搞灰機(jī)？你旁邊的電飯鍋也不答應(yīng)啊！
根據(jù)珍愛網(wǎng)2015年進(jìn)行融資時提供的數(shù)據(jù)，其2014年?duì)I收為約5億，虧損約4000萬；2015年?duì)I收約6.9億，盈利約210萬。根據(jù)德奧通航公告，2016年珍愛網(wǎng)營收約10億，利潤約1億……小編看到這增長速度，臉上只有一個大寫的服字，仿佛看到了飛機(jī)上的人都在珍愛網(wǎng)上忙碌的搞對象。
不過，令小編不解的是，婚戀行業(yè)的老三百合網(wǎng)在已經(jīng)收購行業(yè)老大世紀(jì)佳緣的情況還處于虧損狀態(tài)，行業(yè)老二珍愛網(wǎng)是如何突然間實(shí)現(xiàn)高盈利的呢？難道就是為了上市才盈利的？謎底要等珍愛網(wǎng)的財(cái)報(bào)出爐才能剖析揭曉了——但是恐怕到那個時候，股價(jià)應(yīng)該已經(jīng)又漲了幾倍了吧？
不過這都不重要啦，私下里散戶心里早都了開了花，要發(fā)達(dá)了！股價(jià)超過茅臺指日可待啦！等俺賺了錢，一定去珍愛網(wǎng)開個戶，然后坐著新買的大灰機(jī)，哇哈哈哈~
謝幕詞
據(jù)小編瞎猜，事情可能遠(yuǎn)沒有我們想象的那么簡單，整個股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件可能又是一個套路：
從股權(quán)轉(zhuǎn)讓手法及架構(gòu)分析，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓可能是利益方之間“內(nèi)部調(diào)整”。通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓“更換”實(shí)際控制人，讓大家淡忘“無人機(jī)”事情，別再整天叨逼叨地追問人家“我的大灰機(jī)啦”，然后再通過這次資產(chǎn)重組，編一個全新的故事，拉一波全新的10倍漲幅——又非常漂亮滴完成了一次一二級市場聯(lián)動賺錢循環(huán)，歐耶！
小編認(rèn)為，那些把“不想當(dāng)廚子的裁縫不是好司機(jī)”視為真理的A股上市公司應(yīng)該小心了，中國資本市場正在進(jìn)入“嚴(yán)監(jiān)管時代”，隨著供給的不斷增加，監(jiān)管的不斷完善，靠定增、炒概念的傳統(tǒng)公司必將遭到投資者得唾棄，魚肉散戶的資本玩家也定會受到懲罰。
那些幻想坐著灰機(jī)去搞對象的故事大王們，終將機(jī)毀人亡！
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