重磅！證監會公開IPO審核流程
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重磅！證監會公開IPO審核流程
大利好！新三板企業IPO兩大障礙清除
下半年已有15家新三板擬IPO公司撤回上市申請
新三板私募基金備案增多
重磅！證監會公開IPO審核流程
昨晚證監會發行部發布監管問答，對IPO環節各個流程進行了進一步明確。這是發行部進一步公開新股發審的關鍵舉措，對于發行人和中介機構、市場參與各方來講，更加明晰了發審工作流程和時間把控，是監管層透明公開化的重要舉措。
1、保薦機構應在向中國證監會提交首發申請文件的同時，一并提交預先披露材料；在報送上會材料的同時報送預先披露更新材料。
2、首發流程：發行人預先披露更新——初審會——溝通發審會會前事項——發審會——回復發審會意見——封卷——會后事項——核準發行。
3、發行人及保薦機構應當在證監會第一次書面反饋意見發出之日起1個月內提交書面回復意見，確有困難的，可以申請延期，延期原則上不超過2個月。3個月內未提交書面回復意見且未說明理由或理由不充分的，發行監管部門將視情節輕重對發行人及保薦機構依法采取相應的措施。發行人及保薦機構應當在中國證監會第二次書面反饋意見、告知函發出之日起30個工作日內提交書面回復意見。
4、第一次書面反饋意見的書面回復意見后，證監會發行監管部門根據審核進程在證監會網站對外公示書面反饋意見，并于公示當日通知保薦機構報送上會材料。發行人及保薦機構應當在書面反饋意見公示之日起10個工作日內將上會材料報送至發行監管部門，確有困難的，可以申請延期，延期原則上不超過20個工作日。30個工作日內未報送且未說明理由或理由不充分的，發行監管部門將視情節輕重對發行人及保薦機構依法采取相應的措施。
5、中止審核情形：發行人、或者發行人的控股股東、實際控制人因涉嫌違法違規被中國證監會立案調查，或者被司法機關偵查，尚未結案；發行人的保薦機構、律師事務所等中介機構因首發、再融資、并購重組業務涉嫌違法違規，或其他業務涉嫌違法違規且對市場有重大影響被中國證監會立案調查，或者被司法機關偵查，尚未結案等六種情形。
6、發行人更換保薦機構的，除本監管問答第三條所列保薦機構存在被立案調查或者執業受限等非發行人原因的情形外，需重新履行申報及受理程序。
7、發行人更換律師事務所、會計師事務所、資產評估機構無需中止審查。發行人更換簽字保薦代表人、簽字律師、簽字會計師、簽字資產評估師無需中止審查。
8、發行人中止審查事項消失后，發行人及中介機構應當在5個工作日內提交恢復審查申請，履行多個程序后恢復審查，發行監管部門按照發行人申請的受理時間安排其審核順序。
9、首發公開發行的申請文件中記載的財務資料已過有效期且逾期3個月未更新的，終止審查。
10、中介機構因首發、再融資、并購重組業務涉嫌違法違規被證監會立案調查，或者被司法機關偵查，尚未結案擬申請恢復審查的；中介機構簽字人員涉嫌違法違規被中國證監會立案調查；中介機構最近6個月內被行政處罰的；保薦代表人、簽字律師、簽字會計師、簽字資產評估師最近6個月內被行政處罰的均需中介機構履行復核程序。
2大利好！新三板企業IPO兩大障礙清除
新三板投資者迎來兩大利好。證監會發審委12月6日公布的審核結果顯示，新三板掛牌企業科順防水（833761.OC）、奧飛數據（832745.OC）成功過會。其中，科順防水曾采取做市轉讓，股東人數超過200人，被認為含有三類股東（契約型私募基金、資產管理計劃和信托計劃）。
在三類股東問題一直懸而未決的情況下，科順防水成功過會這一監管層的窗口指導型案例表明，存在三類股東和股東人數超200人將不再成為企業上市的障礙。
另一大利好則與新三板的改革有關。此前，涉及三類股東問題、交易制度、分層制度優化的改革方案在市場上流傳，多位接近監管層的市場人士日前向第一財經記者證實，相關方案即將公之于眾。這意味著，在停滯超過兩年后，新三板新一輪改革已悄然臨近。
3下半年已有15家新三板擬IPO公司撤回上市申請
近段時間以來，新三板公司IPO頻頻受挫。很多“自覺”的新三板公司，趕在上會前突然說還沒準備好，要撤回上市申請，令投資者啞然。
12月初，上半年凈利潤2600萬元的睿思凱(832389)，也宣布要撤回上市申請了。而據統計，今年下半年以來，至少已有15家新三板擬IPO公司，以種種理由撤回上市申請或終止上市輔導。
4新三板私募基金備案增多
根據中國證券投資基金業協會披露的信息，2016年備案的新三板私募基金達300多家，但2017年截至目前，這一數字只有80多家。
從去年到今年，機構對于新三板的分歧越來越嚴重。一方仍然堅信政策利好將出，新三板市場會迎來復蘇；一方開始懷疑新三板的未來，選擇離場。不過，自上周開始，市場各方對新三板的態度又有了微妙的變化。首先新三板私募基金備案頻率有提高跡象，且出現一些首次成立新三板私募基金的機構，其次，多家機構表示仍在新三板上尋找優質項目，不排除繼續設立新三板投資基金的可能。
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