股轉開展掛牌公司股權質押凍結信披情況核查工作
三板市場
三板成指：1246.39
漲跌幅0.35%，成交額5.25億；總掛牌數11551，總成交898家
三板做市：1016.56
漲跌幅0.05%，成交額1.66億；做市掛牌數1477，做市成交514家
做市轉讓漲幅前五：
交易額前五：
三板新訊
1要聞集錦
News
股轉開展掛牌公司股權質押凍結信披情況核查工作
股轉董事長首次公開表態，下一步改革重點為完善分層
掛牌一年新增近200名股東，沒想到成了公司被收購的攔路虎
監管層表態“看點”多 新三板參與方尋找再定位
股轉開展掛牌公司股權質押凍結信披情況核查工作
為加強對掛牌公司股權質押、凍結信息披露監管，股轉公司要求各主辦券商組織所督導掛牌公司開展股權質押、凍結信息披露自查工作，并于2017年9月30日前向股轉公司提交加蓋主辦券商公章的《掛牌公司股權質押、凍結信息披露情況匯總表》，同時發送可編輯版本及加蓋公章的掃描件至指定郵箱。掛牌公司應配合主辦券商的工作，并保證所提交信息的真實、準確、完整。
對于自查發現未就股權質押、凍結事項及時履行信息披露義務的，掛牌公司須于2017年9月15日前完成補充披露。補充披露公告中應當說明未及時披露的原因、整改措施及效果，整改措施包括但不限于股東承諾、公司未來自查安排、投資者教育情況等內容。
對于截至2017年9月15日仍存在未完成補充披露、或者新發生應披露而未披露相關質押、凍結信息的掛牌公司，股轉公司將視情況采取自律監管措施。
掛牌公司股東應當就所持有股份被質押、凍結的信息及時告知掛牌公司，并配合掛牌公司履行信息披露義務；掛牌公司應對股東進行積極教育，督促其規范履行告知義務，相關股東拒不配合或者無法取得聯系的，公司應當就已知信息進行披露；掛牌公司董秘或信息披露負責人應至少每半個月通過中國結算Ukey對掛牌公司股權質押、凍結信息進行一次查詢，發現達到信息披露標準的，應當及時編制并披露相關公告，做好掛牌公司信息披露工作；掛牌公司董事、監事和高級管理人員在獲悉股東持有公司5%以上的股份被質押、凍結，應當及時向公司董事會或者監事會報告，并督促公司按照有關規定履行信息披露義務。
主辦券商在知悉所督導的掛牌公司存在股權質押、凍結達到信息披露標準的，應督促掛牌公司及時履行信息披露義務，如發生公司停產、停業等無法進行信息披露情形的，應當及時向股轉公司匯報并披露風險提示公告。
2股轉董事長首次公開表態，下一步改革重點為完善分層
在證監會召開的“新三板市場建設媒體通氣會”上，謝庚在任職全國股轉公司董事長后首次公開露面，明確了新三板市場的改革目標。他表示，改革的思路，是進一步完善新三板市場內部分層。謝庚強調“改革的目標，是健全基礎制度，提升核心功能，使優質企業愿意來、留得住，使投資者愿意進、敢于投，從而引導社會資本棄虛向實，實實在在服務創新創業和供給側結構性改革”。
回顧近一段時間以來的新三板市場制度建設，早在2016年下半年，監管層在對外的種種發聲中頻繁提及流動性的改善，然而進入了2017年以后，這一頻率開始明顯下降。僅僅在2017年5月10日的2017成都全球創新創業交易會上，全國股轉系統監事長鄧映翎表示，國務院要求證監會、股轉公司研究解決市場流動性，方案已定，將擇機推出。縱觀從2016年下半年起的監管層講話可以看出，新三板改革的重點方向和首要任務已經從改善流動性逐漸變為完善分層制度。
3掛牌一年新增近200名股東，沒想到成了公司被收購的攔路虎
新三板創新層公司友寶在線和上市公司新華都卻合體失敗，由于談不攏交易價格，這宗由新華都主導、籌劃近四個月、計劃以換股吸收合并方式實施的并購以“流產”告終。
2017年5月新華都和友寶在線實際控制人王濱及其一致行動人陳昆嶸簽署了《換股吸收合并框架協議》，新華都擬向友寶在線全體換股股東發行A股股票，接收友寶在線全部資產、負債、業務及其他一切權利與義務。友寶在線終止在股轉系統掛牌交易并注銷。
首批進入創新層的友寶在線在新三板關注度靠前，掛牌一年多時間，通過協議轉讓和兩次定增，股東就增加了189人。截至2017年3月31日收市后，公司股東人數207人。而這意味著新華都和友寶在線本次交易將進行一場超過200人的談判。
在新三板流動性不佳的情況，能通過上市公司的收購實現退出為很多投資人所期盼，但如果涉及的股東人多眾多，牽扯的利益訴求不一，事情就有點難辦。新三板最為顯著的案例是去年年中的金力泰收購銀橙傳媒事件，7名大股東想自己飛，最后擋不住700多名中小股東憤怒反抗而作罷。
友寶在線這次也敗在股東之間的價格談判上，8月28日，新華都和友寶在線均公告宣布終止籌劃重大資產重組事項，雙方在交易價格等方面未能達成一致意見。
4監管層表態“看點”多 新三板參與方尋找再定位
監管層表態“看點”多
8月15日，證監會在公開發表的一篇文章中表示，新三板市場的發展，擴展了多層次資本市場對企業服務的覆蓋面，使更多的中小微企業進入資本市場，實現直接融資，優化融資結構，切實服務了實體經濟的發展，為經濟發展增添新的增長動力。
8月23日，全國人大常委會副秘書長李飛調研新三板時表示，“中國經濟發展很快，對資本市場的需求很多。相信新三板會發揮更大的作用，新三板自身也會得到提升。”李飛提出了三點建議：一是要緊緊圍繞服務實體經濟，二是要堅持市場化方向，三是要穩步推進。
在8月25日的通氣會上，股轉公司董事長謝庚在講話中剖析了新三板市場建設成果、發展現狀以及下一步改革動向。
本次通氣會涉及到備受關注的“三類股東”問題，證監會公眾公司部相關負責人表示，在IPO受理上，不會對存在“三類股東”的企業進行差別對待。“三類股東”引發出不同市場之間規則適用的問題。作為擬上市企業，存在“三類股東”的公司要接受不同市場法律法規之間的銜接，相關部門對此正在研究。
多位新三板及投資行業人士表示，監管層密集表態，肯定了新三板的發展成績，給新三板的未來發展帶來了信心。
謝庚指出，新三板改革的目標是“健全基礎制度，提升核心功能，使優質企業愿意來、留得住，使投資者愿意進、敢于投，引導社會資本棄虛向實，實實在在服務創新創業和供給側結構性改革。”
兩極分化將加劇
優質企業在新三板前景值得期待。中國證券報記者對一些熱門優質公司調研了解到，選擇IPO或者被上市公司并購，仍然是這類優質企業的首選;也有一些暫時處于博弈中的企業選擇繼續觀望。
Wind數據顯示，截至8月29日，近600家新三板企業發布公告接受IPO輔導。截至8月24日，證監會審查中的首發申報企業有571家，其中新三板掛牌企業為144家，占比25.22%。
根據證監會披露的數據，截至8月24日，今年以來已有12家新三板掛牌企業成功IPO。在今年上會的15家掛牌企業中，僅有愛威科技、泰達新材及耐普礦機3家企業IPO被否。
同時，多家新三板企業成為A股公司的收購標的。數據顯示，截至8月底，今年以來，A股上市公司發布或實施了近120起對新三板掛牌企業的并購，較去年同期增長翻倍。其中，深總裝擬借殼A股上市公司ST云維(2.850, 0.00, 0.00%)交易規模數百億元。
也有市場人士對中國證券報記者表示，不少優質企業離開新三板，并非全部源于新三板本身的原因。不少掛牌新三板的企業本來就是擬IPO公司，當時由于種種原因退而選擇新三板。但新三板只是作為暫時的落腳點，條件成熟后，這類企業通常選擇IPO或通過被并購曲線登陸A股市場。
有的企業選擇觀望。創新層公司B公司因為所在行業受到資本熱捧，近年來不少投資方甚至上市公司伸出了橄欖枝，但在估值方面雙方存在較大分歧。公司董秘對中國證券報記者表示，謝庚的講話傳達出了積極信息，公司對在新三板的前景仍然較為樂觀，希望針對優質公司的利好政策早日落實到位。
對于盈利能力不佳的公司而言，在市場恢復理性之后，需要重新審視自身定位。
期待更明確指引
在新三板的生態系統中，機構和個人投資者是其中重要一環。近一年來，三板做市指數的一路下跌，預示著投資者在撤離。
多位投資人士表示，在諸多問題中，“三類股東”問題以及掛牌公司財務質量是其關注的重點。“三類股東”問題方面，希望監管層釋放更明確的信號，同時對掛牌企業的財務規范性出臺更嚴格的監督細則。
從目前情況看，監管層此次涉及“三類股東”問題的表態仍較為模糊。有投資人對中國證券報記者表示，由于“三類股東”的存在，采取“集郵”方式投資新三板的不確定性大大提升，投資者難以進行風險管理和套利。對于“三類股東”問題如何處理，監管層仍然沒有給出明確表態。“可以受理”，在很多投資者看來充滿了不確定性。“建議監管層能夠盡快給出明確表態，有利于投資者及早調整策略，控制風險。”該投資者表示。
財務的規范性則是新三板另一個長期存在的問題。中科沃土基金董事長朱為繹認為，目前新三板估值和定價偏差嚴重，影響了新三板企業的融資功能。眾多新三板企業包括創新層企業未引入A股市場成熟的財務核查和保薦人制度，企業誠信不足，投資存在較大的風險，包括流動性風險、信息不對稱風險。這使得不少投資者處于觀望狀態。
多位新三板企業人士以及投資人士對中國證券報記者表示，過去的一年，新三板期待的多個紅利仍未落地，同時監管力度有所加強。如今監管層密集發聲，給新三板的未來發展帶來了信心，新三板優質企業配套不同制度、匹配更高流動性及相應交易方式值得期待。
據了解，沉寂已久的新三板近期迎來證監會、股轉系統等多個部門的肯定。全國股轉公司董事長謝庚明確新三板市場改革目標，提出將進一步完善新三板市場的分層。證監會相關人士則表示，在IPO受理方面，不會對存在“三類股東”的企業差別對待，存在“三類股東”的公司要在不同市場法律法規之間進行銜接，相關部門對此正在研究。
- 上一篇：半年報出爐！6成新三板企業業績增長，2926家凈利翻倍！ 2017/9/6
- 下一篇：謝庚：新三板具備交易及發行制度改革的空間 2017/8/30