領(lǐng)耘匯（633期）|久遠銀海(002777)：業(yè)績符合預(yù)期，毛利率大幅提升
領(lǐng)耘匯（633期）|久遠銀海(002777)：業(yè)績符合預(yù)期，毛利率大幅提升
1、業(yè)績符合預(yù)期。
公司2019年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入3.41億元，同比增長15.14%；凈利潤6191.32萬元，同比增長42.50%；扣非凈利潤6015.5萬元，同比增長53.98%。
2、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，毛利率大幅提升。
公司上半年實現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，毛利率較高的軟件業(yè)務(wù)、運維業(yè)務(wù)的營收以及占比顯著提升，毛利率較低的系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的營收以及占比明顯下降，從而實現(xiàn)整體毛利率571.4%，較去年同期提升13.11個百分點。具體而言，公司上半年實現(xiàn)軟件收入為1.69億，同比增長64.55%；毛利率67.87%，較去年同期提升7.45個百分點。運維服務(wù)實現(xiàn)收入0.93億，同比增長18.5%；毛利率65.5%，較去年同期提升1.95個百分點。系統(tǒng)集成實現(xiàn)收入0.76億，同比下降31.31%；毛利率22.86%，較去年同期提升7.83%。
3、各項業(yè)務(wù)保持良好增長勢頭，軍民融合業(yè)務(wù)實現(xiàn)高增長。
分業(yè)務(wù)板塊來看：
1）醫(yī)療醫(yī)保業(yè)務(wù)：上半年實現(xiàn)營收1.34億，同比增長11.19%；
2）智慧城市與數(shù)字政務(wù)業(yè)務(wù)：實現(xiàn)營收1.83億，同比增長10.46%；
3）軍民融合業(yè)務(wù)：實現(xiàn)營收2140萬元，同比增長240.10%。
值得強調(diào)的是，醫(yī)療保障局的IT采購大幕才剛開啟，下半年將是IT采購的高峰，公司業(yè)績有望繼續(xù)保持高增長。
4、聯(lián)手平安，共拓醫(yī)保控費藍海市場。
醫(yī)保控費的核心是最大化地發(fā)揮支付方在醫(yī)療產(chǎn)業(yè)中的強勢地位，以臨床診療規(guī)范及衛(wèi)生經(jīng)濟學證據(jù)為依據(jù)，監(jiān)督管控醫(yī)療質(zhì)量和醫(yī)保費用相關(guān)情況，而IT系統(tǒng)將成為支付方醫(yī)保控費的核心抓手。政府組建醫(yī)療保障局，加速推進醫(yī)保控費。平安醫(yī)保科技是醫(yī)保控費領(lǐng)域核心參與者，公司將聯(lián)手平安，共拓醫(yī)保藍海控費市場。
根據(jù)公司在全景網(wǎng)的披露，目前公司與平安已在全國100余城市開展醫(yī)保控費、智慧醫(yī)療以及融合支付等相關(guān)業(yè)務(wù)，合作進展良好。
隨著國家醫(yī)療保障局工作的逐步推進和落地，醫(yī)保信息化的市場開始拉開新一輪建設(shè)高峰。公司作為醫(yī)保信息化行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，有望受益。
信息來源：領(lǐng)耘資本研究中心、同花順