領耘匯(282期) | 博駿教育（1758.HK）：7月31日將在聯交所主板掛牌上市
博駿教育（1758.HK）：7月31日將在聯交所主板掛牌上市
四川民辦教育集團博駿教育有限公司（“博駿教育”；1758.HK）于7月19日-7月24日公開招股，將于7月31日在聯交所主板掛牌上市。
第一部分：博駿教育投資價值被看好，成功引入3家基石投資
博駿教育計劃全球發售股份2億股，其中10%為本港公開發售，90%作為國際配售，另有不超過15%超額配股權。每股招股價介乎1.99港元至2.36港元。按中間價每股2.175元計算，集資凈額約4.03億港元，當中95%將用于發展學校（28%用于成立南江學校、28%用于成立旺蒼學校、22%用于成立天府學校高中部、9%用于成立成都公學、3%用于成立美國學校、5%用于成立樂至學校）；5%用于營運資金及其他一般企業用途。
獨家保薦人為中信建投(國際)，基礎投資者為睿思資本有限公司、交銀國際資產管理旗下BOCOM International Prosperity Investment Limited及富國基金管理有限公司,分別認購金額為1000萬美元、500萬美元、500萬美元。
早于2016年，首控集團全資附屬公司首控基金管理有限公司（“首控基金”）作為管理人的無錫國聯首控股權投資基金中心已參與投資博駿教育，占其上市前股本的25%，占其上市后經擴大已發行股本的18.75%。經過兩年多的培育及發展，通過調配及整合教育、金融、服務等多方資源，首控集團助力博駿教育成功上市，并擔任重要角色，足證集團于教育項目挖掘、價值投資、增值提升及資本運營方面的專業能力及實力。
博駿教育成立于2001年，早期開辦學前教育，后期將業務拓展至民辦初中教育行業，2016年，博駿教育復制了學校管理的業務模式，在龍泉學校開辦了第一家高中。目前，博駿教育在成都運營1所初中及高中，2所初中及6所幼兒園。以入學人數計，博駿教育在成都民辦初中教育行業排行第二，于成都民辦學前教育行業排行第五。2016，2017學年分別占市場份額約5.2%及0.5%，于2017年2018學年分別占市場份額的6.6%、0.4%。
博駿教育截至2015年8月31日財年營收1.03億元，2016年財年營收1.35億元，2017年財年營收1.81億元。招股書顯示，其整體入學人數由2015年9月1日4625人增至2017年9月1日的7211人，其中包括1556名幼兒園學生、5323名初中生及330名高中生。截至2017年9 月1日，博駿教育共有580名教師，初中及高中教師當中約98.6% 擁有學士或以上學歷，約25%擁有碩士或以上學歷。其中三名教師獲認可為特級教師、64 名教師取得高級教師資格、15名教師取得市級或以上優秀教師資格、一名幼兒園校長獲認許為民辦幼兒園模范園長。
第二部分：扎根四川沃土，享有得天獨厚的教育資源優勢
博駿教育扎根于四川省，有著得天獨厚的區位優勢。四川是西部人口大省、科教大省，一直來都在打造教育強省和西部人才高地建設。據弗若斯特沙利文報告顯示，四川省民辦基礎教育行業的總年度收益由2012年55億元攀升至2016年109億元，復合年增長率為18.7%，2016年至2022年，四川省民辦基礎教育行業的總年度收益，預計會由109億元增至224億元，復合年增長率為15.5%。
四川擁有著一批辦學規范、教學質量突出、社會聲譽斐然的民辦教育集團，這與四川省的教育政策和環境是密不可分的。
根據弗若斯特沙利文報告所示，成都市民辦基礎教育行業的總年度收益由2012年約人民幣25億元上升至2016年約人民幣45億元，復合年增長率約為15.6%。
成都市家長為每名學生于民辦基礎教育花費的支出高于四川省的平均水平，原因為成都市的經濟狀況相對較為發達。
總體而言，根據弗若斯特沙利文報告所示，過去五年，成都市民辦學校占整體基礎教育體系的滲透率一直上升，顯示越來越多學生放棄公立學校，轉向報讀民辦學校，趨勢似乎日后將會持續。就成都市基礎教育不同階段而言，民辦學前教育學校滲透率為最高，2012 年至2016 年間介乎69.7% 至71.4%。民辦學校占成都市學前教育一個相當大的份額，于2017 年至2021 年的預測期相信會繼續擔當重要角色。成都市政府鼓勵發展民辦學前教育學校，包括向民辦學前教育學校提供津貼。按照成都市幼兒園（不論民辦或公立）的入讀情況，2016年，成都市約85.9%的幼兒園為獲政府撥款或資助的普惠性幼兒園。
第三部分：強力打造博駿公學品牌，拓展在中國及美國的地域覆蓋
博駿教育董事長熊濤表示：“博駿教育擁有輝煌往績教學經驗及高素質的師資團隊和高度敬業的管理團隊，并旨在為學生提供全方位教育服務和豐富的學習機會，致力培育學生不斷追求學術上的卓越成就。因此，博駿教育將透過市場滲透及市場多元化，進一步擴展校網，拓展在中國及美國的地域覆蓋，提高新開辦學校的入學水平。并透過新品牌博駿公學提供“一條龍”式的民辦教育服務，繼續提供高水平的教育，同時挽留經驗豐富、具備資歷的強大教學人員團隊，優化定價能力、改善服務，以提升盈利能力。未來，博駿教育還將繼續鞏固在成都民辦教育市場的領先地位，并進一步拓展學校網絡。”
數據來源：領耘資本研究中心、首控集團、網絡
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