領耘匯(132期) | 康寧醫院(02120.HK)：整體盈利能力持續提升內生增長動力強勁
康寧醫院(02120.HK)：整體盈利能力持續提升內生增長動力強勁
康寧醫院被稱為“首支精神病醫院概念股，數據顯示，上半年公司實現營業收入2.83億元，同比增長49.3%；歸屬于公司股東的凈利潤為3171萬元，較2016年同期增長12.4%。
公司近年持續高速擴張，發展迅猛！從2014年開始，康寧醫院先后通過建立自營醫院、代管理及全國范圍進行控股以取得相關醫院運營權。截至2017年6月30日，集團自有醫院增至10家，運營床位數增至3050張。管理醫療機構增至8家，管理床位數增至1100張。
一、公司簡介
溫州康寧醫院股份有限公司(“康寧醫院”，股票代碼：2120.HK)創立于1996年， 2015年11月在香港聯合交易所有限公司主板上市，是中國最大的民營精神衛生醫療集團，中國整體精神醫療市場第二大醫院集團(按2015年收入計算)，為中國唯一的民營三級甲等精神專科醫院的運營者。2016年5月，康寧醫院獲納MSCI中國小型股指數。
二、投資亮點
(1) 中國精神衛生醫療市場存在著巨大需求及增長潛力。與全球標準相比，中國精神衛生市場嚴重供不應求。中國每萬人配備精神科醫生為0.15名，不到G7國家的1/9；每萬人配備精神科床位1.47張，不足G7國家的1/7。中國精神疾病的發病率約17%，全國有超過1.8億人口患有不同程度的精神心理疾病。而隨著民眾生活質量的提高和對精神心理問題的關注，就醫意識和就診率將進一步提高，行業需求增長潛力巨大。(行業表現)
(2) 康寧醫院是中國最大的民營精神專科醫院運營商，集團透過高度標準化運營平臺支持業務快速擴張。(經營層面)
(3) 集團管理團隊和醫護人員隊伍經驗豐富。集團擁有中國私立精神衛生專科醫院中最大的精神科醫務團隊，集團的核心管理團隊在中國精神衛生行業具有豐富經驗，平均擁有24年行業經驗 ，并已經連續為康寧服務超過10年。(管理團隊)
(4) 集團學術研究能力強大，人才資源穩固。集團2003年成立康寧精神衛生研究所，與國內外知名機構開展合作研究活動；2011年作為唯一的民營精神衛生專科醫院獲評國家臨床重點專科(精神科)建設單位；2015年獲得國家自然科學基金項目。集團為溫州醫科大學附屬醫院，每年定向培養30名精神科醫學畢業生；2016年3月雙方合作設立精神醫學學院，2016年9月已招收90名本科生和6名碩士。(管理團隊)
(5) 集團整體盈利能力持續提升，內生增長動力強勁。（財務狀況)
三、未來發展規劃及戰略；
(1) 持續提升和擴大遍布中國的醫療機構網絡，以鞏固集團領先地位。集團將繼續以浙江為核心精耕，同時在環渤海(以燕郊為中心)、西南(以成都為中心)和華南(以深圳為中心)布局三大區域重點發展，復制浙江的中心衛星模式，持續輕資產擴張，綜合采用自建、托管、收購和公立醫院改制等多種擴張模式，因地制宜，布局全國。
(2) 通過升級設施和提升高端服務的提供能力，拓展中國高端精神衛生醫療市場輕資產業務。升級現有醫療設施，增加新建醫療設施的中高端病房配置，以提升集團中高端病房比例；同時提高輕型精神心理疾病的治療比例，如發展抑郁癥中心、睡眠中心、老年精神病院區等。
(3) 吸引、培養和挽留優秀人才以支持網絡擴張。集團堅持培養與引進相結合，以待遇和發展機遇引進人才，穩固骨干力量；同時集團與溫州醫科大學聯合定向培養精神衛生醫學人才，擴充基層醫護人員。另，集團啟動了百人創業計劃，吸引專業人才加盟到康寧的網絡，實現康寧品牌及醫療網絡的拓展。
(4) 加強科研和教學投入以提升集團的醫療技術，打造醫、教、研協同發展的三甲醫院平臺。以科研帶動教學水平的提高，以教學促進臨床醫學技術的進步。同時，為網絡內的醫生提供技術進步和職稱晉升的平臺，吸引和穩定人才。
(5) 發展在線醫療業務，提升醫院網絡的信息化水平。集團計劃建立網絡服務平臺，提高就診的便利性，響應速度和整體醫治體驗；另，集團計劃建立移動平臺遠程診斷與心理咨詢等，以延伸集團服務的可及性。集團現已開發并上線手機APP“的的心理”，在線精神科醫生和心理咨詢師合計500多人。
故事：康寧醫院董事長管偉立回憶，公司最初只是一家20個床位的診所，除他和妻子王蓮月，只有1名護士和1名清潔工。公司如何成為最大民營精神科醫療集團？
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