領耘匯（746期）|平安好醫生（01833.HK）：從年報看懂互聯網醫療未來趨勢
領耘匯（746期）|平安好醫生（01833.HK）：從年報看懂互聯網醫療未來趨勢
2019年平安好醫生實現營業收入50.65億元，較2018年增長了51.8%。
平安好醫生的業務板塊主要分為在線醫療、消費醫療、健康商城和健康管理互動四部分。
1、在線醫療：
主要通過自主研發的AI輔助診療系統結合自有醫療團隊來為用戶提供7×24小時在線咨詢等服務。截止2019年底，平安好醫生自有醫療團隊人數達到1409人，同比增長17.8%，相應帶來的收入達到8.58億元，同比增長108.9%。在線醫療板塊是平安好醫生構建未來業務提升的核心，借助AI技術降低服務成本，使其毛利高達44.2%。
2、消費醫療：
主要指為個人及企業客戶提供的體檢、醫美、口腔、基因檢測等服務，平安好醫生進一步還為用戶提供報告解讀、線下復檢等增值服務。截止2019年底，平安好醫生消費醫療服務連接了430家中醫診所、超過2000家體檢中心、近1800家牙科診所、超過150家醫美以機構以及48000多家診所。2019年消費醫療板塊服務收入達到11.12億元，增長22.9%。消費醫療板塊同樣屬于毛利潤比較高的板塊，2019年毛利達到36%。
3、健康商城：
平安好醫生電商也分自營和平臺服務兩種模式。醫藥電商屬于對營收相對較大的板塊，2019年平安好醫生健康商城板塊營收29.02億元，同比增長55.7%，占整體營收的57.3%。不過毛利潤非常低，僅有8.1%，如果考慮到與之相應的技術平臺成本、人員成本以及運營成本等，基本屬于虧損的業務。
4、健康管理和互動。
也就是廣告業務，2019年平安好醫生該板塊營收1.93億元，占整體營收比例并不高，不過毛利率高達81.6%，同比營收增長22.7%。
5、注冊用戶：
2019年平安好醫生總注冊用戶數達到3.15億，同比2018年增長了18.9%，已經較為接近互聯網醫療平臺注冊用戶數的上限。
6、咨詢次數：
2018年平均每天在線問診次數是53.5萬次，2019年是72.9萬次，這個數字應是目前所有日在線問診次數最高的平臺了。
7、線上醫療服務收入：
從2018年的4.11億元增長到8.58億元，漲幅高達108.9%，高于其咨詢次數的上漲。平安好醫生在線醫療服務收入的增長既來源于其中付費用戶轉化率的提升，也來源于問診客單價的提升。
8、月活躍用戶數：
2019年平安好醫生MAU（月活躍用戶數）達到6690萬人次，相比2018年增長22.3%，這個數字在醫療行業來說是相當不錯的，既說明了平安集團的龐大資源能力，也說明了平安好醫生管理層的戰略與落地能力。
9、月度購買用戶數：
MPU指的是月度購買用戶數，是相對月活的概念。相比MAU增長22.3%，好醫生MPU增長26%，說明其轉化率有所提高。其全年平均值付費用戶轉化率從2018年的3.6%提升到4%正說明了這個事實。
信息來源：領耘資本研究中心、網絡
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