領耘匯（651期）|匯量科技（HK.1860）：技術投入效果顯現(xiàn)上半年凈利增長65%
領耘匯（651期）|匯量科技（HK.1860）：技術投入效果顯現(xiàn)上半年凈利增長65%
近日，全球應用開發(fā)者技術服務平臺、港交所上市公司匯量科技(Mobvista)公布其2019年財務業(yè)績半年報。據(jù)悉，這是自2018年12月登陸港股主板后，“全球新經(jīng)濟智能移動廣告第一股”呈上的第二份成績單。
截至2019年6月30日，匯量科技營收為15.5億元，同比增長達22.0%，其重點部署的程序化廣告業(yè)務實現(xiàn)43.7%的大幅增長；調(diào)整后凈利潤1.2億元，增速高達65.0%。從公司上半年業(yè)績報告來看，公司的營收增長主要得益于程序化廣告業(yè)務和技術研發(fā)成果對整體業(yè)務的驅動。
報告顯示，因透明化和智能化受到更多廣告主青睞的程序化廣告業(yè)務，為公司營收貢獻占比進一步上升，占整體移動廣告業(yè)務收益的56.3%。究其根本，在技術基礎設施和程序化技術解決方案上的研發(fā)投入，被匯量科技視為保持核心競爭力的關鍵。
業(yè)務前臺+技術中臺建設行業(yè)領先
報告期內(nèi)，匯量科技投入研發(fā)費用為1.2億元，占收入比達7.6%。實際上，自2016年以來，公司研發(fā)費用投入持續(xù)攀升。
在上述研發(fā)投入力度下，匯量科技在技術中臺構建上高歌猛進。技術中臺，是公司的共享服務體系，可以更敏捷地支持和響應各種業(yè)務形態(tài)及需求，因此“小前臺，大中臺”成為近期互聯(lián)網(wǎng)公司的理想配置。2019年上半年，匯量科技將大數(shù)據(jù)計算能力、大規(guī)模機器學習能力和彈性集群管理能力在業(yè)務開展中充分應用，以更低的成本有效賦能程序化平臺的千人千面投放體系。報告期內(nèi)，公司程序化收入同比增長43.7%的同時，服務器成本僅增長1.0%。
同時，匯量科技將以上能力沉淀為成型的技術解決方案，可逐步實現(xiàn)對外商業(yè)化。就在7月中旬，匯量科技加入AWS APN(AWS全球合作伙伴網(wǎng)絡)，成為其技術合作伙伴，可以結合云計算客戶的商業(yè)訴求，拓展以技術中臺為基礎的新商業(yè)領域。
“我們持續(xù)聚焦用技術為開發(fā)者的生命周期創(chuàng)造價值。”匯量科技聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁曹曉歡表示，“2019年上半年，我們的程序化廣告產(chǎn)品繼續(xù)成為公司業(yè)務增長的引擎，同時我們集中研發(fā)資源投入技術中臺的產(chǎn)品化，覆蓋機器學習、分布式計算、彈性集群管理等多個云端基礎技術平臺，并攜手AWS合作伙伴網(wǎng)絡讓全球更多開發(fā)者可以享受低成本、高彈性的云端基礎設施服務，這將在長期成為匯量科技對內(nèi)賦能、對外輸出的技術壁壘。”
程序化收入繼續(xù)提升驅動利潤增長
匯量科技半年報顯示，其程序化廣告收入從去年同期的6.1億元大幅提升至本期的8.7億元，實現(xiàn)43.7%的同比增長，增量占比達94.7%。自2016年部署的程序化廣告戰(zhàn)略布局，開始逐步成為匯量科技業(yè)務收入的增長引擎。
細究匯量科技程序化業(yè)務的具體增長情況，可以從半年報中發(fā)現(xiàn)，截至2019年6月30日，接入App數(shù)量已經(jīng)超過1.1萬款，較2018年年末增長59.4%，已覆蓋超過2440個應用開發(fā)者。流量接入迎來一輪爆發(fā)，聚合效應進一步強化，更將有助于積極積累優(yōu)質流量，完善程序化全棧式產(chǎn)品線。
與此同時，匯量科技程序化廣告業(yè)務針對開發(fā)者的激勵計劃補貼持續(xù)收窄，占程序化收入比重由2018年同期的9.0%降至7.5%。由此，優(yōu)質開發(fā)商對其黏性加強，激勵計劃的杠桿效應凸顯，更大的利潤空間將顯現(xiàn)。
匯量科技在2019年第二季度正式上線最前沿的程序化廣告交易機制Header Bidding，據(jù)此其程序化廣告平臺將有機會以最優(yōu)順位參與廣告位競價，并發(fā)揮出在交互創(chuàng)意素材領域的優(yōu)勢。
海外收入占比提升業(yè)務實現(xiàn)深度全球化
報告期內(nèi)，匯量科技收入的區(qū)域結構更加均衡，海外營收占比逾40%。尤其來自歐洲、非洲及中東地區(qū)的移動廣告收益實現(xiàn)大幅增長，同比增加163.4%至2.4億元，占期內(nèi)移動廣告收益的比例上升至15.2%。
同時，公司營收中來自大中華地區(qū)移動應用開發(fā)者的收益為9.1億元，同比增長11.9%，占期內(nèi)移動廣告收益的58.9%。
按應用類別劃分，其廣告主類型分布保持多樣化特征，游戲、生活服務類應用廣告是匯量科技收益增長的主要動力。報告期內(nèi)，公司在生活服務、游戲、和電商類應用所獲的移動廣告收益分別同比增長162.3%、121.4%、以及43.2%，合計實現(xiàn)收益10.1億元，占移動廣告收益的65.0%。
值得一提的是，2019年超休閑游戲快速大規(guī)模用戶增長和廣告變現(xiàn)的商業(yè)模式，伴隨著全球化的需求，驅動了新一輪的效果廣告預算增長。匯量科技亦把握住了該輪增長機會，匯聚了更多輕度游戲流量。
匯量科技作為國內(nèi)率先投身出海服務的廣告平臺，亦在堅持多年的Glocal(全球本地化)戰(zhàn)略下深耕全球市場，聚攏流量，為各類型App提供個性化營銷服務，通過多元化的市場布局去對沖單一市場、單一品類的風險。
信息來源：領耘資本研究中心、同花順
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