領耘匯（379期）|Colfax to buy DJO Global from Blackstone for $3.15B
領耘匯（379期）|Colfax to buy DJO Global from Blackstone for $3.15B
•Colfax (NYSE:CFX) agrees to acquire orthopedic solutions provider DJO Global from Blackstone (NYSE:BX) for $3.15B in cash.
•DJO provides a broad range of orthopedic care solutions including bracing, reconstructive implants, rehabilitation devices, software and services; revenue totaled $1.2B and adjusted EBITDA was $269M for the 12-month period ending September 2018.
•CFX expects the deal to deliver adjusted EPS accretion in the first full year after closing.
補充閱讀：
科爾法31．5億美元收購醫(yī)療器械生產商DJO
11月19日，據路透社報道，科爾法公司（ ColfaxCorp）以31．5億美元收購 DJO Global Inc，在醫(yī)療器械行業(yè)大筆押注，但由于投資者擔心其業(yè)務與醫(yī)療設備無甚關聯(lián)，其股價下跌15．2％。
科爾法表示正在探索戰(zhàn)略選擇，包括出售其空氣和天然氣處理業(yè)務，該業(yè)務主要為石油和天然氣公司生產壓縮機和渦輪機。
收購DJO，是該公司有史以來規(guī)模最大的交易。該交易將其轉移到其創(chuàng)始人和CEO熟悉的快速發(fā)展的行業(yè)。二十年前創(chuàng)立科爾法克斯的兄弟 Steven？和 Mitchell Rales也建立了醫(yī)療設備公司 Danaher Corp（DHRN），而首席執(zhí)行官 Matt Trerotola在加入科爾法之前曾在 Danaher工作。
但該收購和卸下空氣和天然氣業(yè)務使投資者和分析師感到不安。
對于該公司來說，這是一個全新的市場。此外，對非關聯(lián)（non－ welding）業(yè)務的戰(zhàn)略評估出人意料，“ Northcoast Research＇分析師 Tom Hayes說。
該公司正在收購 Blackstone Group（BX．N）的DJO Global，希望能夠滿足嬰兒潮一代日益增長的對膝蓋和髖關節(jié)植入物等醫(yī)療設備的需求。
Trerotola在與分析師的電話會議上表示，“DJO暴露了我們對高增長，高利潤，低周期市場的投資。”
制造熱交換器和氣體壓縮機的空氣和天然氣處理業(yè)務在2017年產生了科爾法總收入的約40％。
Hayes說，空氣處理業(yè)務的核心是與全球能源項目相關聯(lián)。“這些項目往往是大型的，周期性的，也可以延期或推遲，這都使得這些項目的收入更加不可靠。
DJO交易將在2019年第一季度交易完成后的第一個完整年度增加科爾法的調整后利潤。在交易完成后，DJO將作為科爾法的新部門運營。
科爾法將以現(xiàn)金，債務和股權為該交易提供資金。
摩根大通是科爾法的財務顧問。高盛集團有限責任公司，瑞士信貸和富國證券有限責任公司正在為DJO提供咨詢服務。
信息來源：領耘資本研究中心、同花順、路透社
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