文燦股份攜眾多三類股東闖關(guān)成功
三板市場
三板成指：1081.00
漲跌幅0.01%，成交額8729萬；總掛牌數(shù)11614，總成交608家
三板做市：932.19
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文燦股份攜眾多三類股東闖關(guān)成功
南京證券成首家“轉(zhuǎn)板”券商
新三板年度“分層大考”臨近
證監(jiān)會副主席閻慶民：繼續(xù)完善新三板改革
退市新規(guī)的刺激，老三板股票被爆炒
文燦股份攜眾多三類股東闖關(guān)成功
“破冰”!攜帶“三類股東”的文燦股份(832154)“闖關(guān)”成功，同時另一家掛牌企業(yè)南京證券(833868)也順利過會。值得關(guān)注的是，在發(fā)審會上，證監(jiān)會關(guān)注到文燦股份存在“三類股東”，證監(jiān)會要求其說明相關(guān)股東是否符合資產(chǎn)管理相關(guān)規(guī)定，其信息披露是否符合相關(guān)規(guī)定。對此，申萬宏源表示，文燦股份作為首家IPO過會的含有“三類股東”直接持股的新三板企業(yè)，表明“三類股東”問題解決已獲實質(zhì)性突破，對提振新三板市場信心具有積極作用。
文燦股份“三類股東”、原材料價格波動、客戶的銷售情況、實控人認定等情況被詢問。在發(fā)審會上，證監(jiān)會要求文燦股份說明相關(guān)股東是否符合資產(chǎn)管理相關(guān)規(guī)定、信息披露是否符合相關(guān)規(guī)定。此外，在2017年12月6日反饋意見中，證監(jiān)會也要求其說明公司股東是否存在“三類股東”情形。文燦股份可以說是第一家證監(jiān)會明確在發(fā)審會上提及“三類股東”問題，而且成功過會的企業(yè)。
此前，科順防水、福達合金、奧飛數(shù)據(jù)三家公司清理完“三類股東”順利過會。與上述三家公司清理“三類股東”的情形不同，文燦股份作為第一家攜帶“三類股東”成功闖關(guān)更有參考價值。光大證券表示，文燦股份的過會意味著受困于“三類股東”問題的新三板企業(yè)IPO進程將提速。“三類股東”獲解在市場預(yù)期之內(nèi)，對未來流動性的改善提振作用，掛牌企業(yè)出于對三類股東以及股東人數(shù)超200人影響IPO的擔憂有望得到緩解。
“三類股東”獲解完成了新三板關(guān)于“土壤”的功能性定位。“苗圃”的功能性定位需要股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提供與主板市場差異化的制度供給來實現(xiàn)，光大證券進一步表示。而申萬宏源同樣認為文燦股份的過會對提振市場信心、流動性問題緩解有積極的作用。文燦股份的成功過會不僅對含有“三類股東”的企業(yè)具有示范意義，對于未來公募基金、券商資管等機構(gòu)投資參與新三板具有示范作用。
2南京證券成首家“轉(zhuǎn)板”券商
2015年10月30日掛牌的南京證券成功過會，成為新三板上首家轉(zhuǎn)板成功的券商，A股上市的券商數(shù)量達32家。其實南京證券的上市之路可謂坎坷，2012年與中信證券簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議，謀求上市，后因其保薦上市的新大地財務(wù)造假被警告并暫停保薦業(yè)務(wù)6個月;2015年擬借殼曲線登陸A股，又因借殼上市公司終止資產(chǎn)重組而“流產(chǎn)”;2015年10月轉(zhuǎn)而掛牌新三板，2016年6月繼續(xù)接受上市輔導(dǎo)，宣布三度沖A。
值得關(guān)注的是，南京證券的內(nèi)控制度、同業(yè)競爭、股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)等引關(guān)注。其中，證監(jiān)會關(guān)注到公司控股股東、實際控制人控制多家從事投資、并購、融資服務(wù)等業(yè)務(wù)的企業(yè)，與其經(jīng)營范圍存在部分重合。對此，證監(jiān)會要求南京證券說明其控股股東、實際控制人控制的企業(yè)與公司下屬直投業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)定位、投資領(lǐng)域、對象及監(jiān)管上的具體差異，在經(jīng)營范圍存在重合的情況下，保障不發(fā)生利益沖突的具體措施，相關(guān)承諾及承諾的可履行性。
此外，南京證券的內(nèi)控制度被多次詢問。其中，南京證券招股書披露公司合并報表范圍內(nèi)存在不少資管、信托計劃等結(jié)構(gòu)化主體。報告期內(nèi)，發(fā)行人以持有次級份額承擔劣后風險并享受超額收益的方式參與了多項資產(chǎn)管理計劃。
鑒于此，證監(jiān)會要求其說明前述結(jié)構(gòu)化主體是否符合最新監(jiān)管政策規(guī)定，是否存在整改要求以及最新整改進展;持有次級份額承擔劣后風險的資產(chǎn)管理計劃的決策情況及具體風險防控措施，內(nèi)部風險控制制度是否健全、完整并得以有效執(zhí)行。
目前，新三板市場中湘財證券(430399)處于上市輔導(dǎo)期，華龍證券(835337)2018年1月23日宣布為配合上市需要擬摘牌。此外，中泰證券、國聯(lián)證券、中信建投證券、紅塔證券、長城證券均已獲得反饋，天風證券已獲預(yù)披露更新。誰將是下一個A股上市的券商?我們拭目以待。
3新三板年度“分層大考”臨近
臨近4月，新三板將迎來一年一度的分層大考。與往年相比，今年掛牌企業(yè)的分層審核標準出現(xiàn)新的變化。創(chuàng)新層準入條件方面，對掛牌公司成長型和治理規(guī)范要求更高。同時，對維持創(chuàng)新層標準有所放寬。從目前情況看，創(chuàng)新層企業(yè)在交易、融資等方面示范效應(yīng)明顯。
業(yè)內(nèi)人士指出，分層制度是新三板制度創(chuàng)新的重頭戲。隨著改革的推進，針對創(chuàng)新層企業(yè)的政策紅利有待進一步挖掘。
4證監(jiān)會副主席閻慶民：繼續(xù)完善新三板改革
證監(jiān)會副主席閻慶民12日表示，就新三板市場流動性較差為市場詬病這一問題，他回應(yīng)表示，去年底新三板已經(jīng)推行了一些改革，包括優(yōu)化分層、推出競價交易等，市場運行有所改善。今年將繼續(xù)完善新三板市場的改革，加強對非上市公眾公司監(jiān)管的有效性，實現(xiàn)精準監(jiān)管。
5退市新規(guī)的刺激，老三板股票被爆炒
在退市新規(guī)的刺激下，老三板股票被爆炒。3月12日，精密3(400051)、華夏5(400021)、鷲峰5(400010)、宏業(yè)3(400025)、鞍合成5(400031)、長白5(400002)、南洋5(400023)等7只有報價的老三板股票齊齊掛在了漲停板上。截至當天終盤，精密3、宏業(yè)3、鞍合成5、南洋5分別報收1.81元、4.12元、2.29元、3.18元，仍封住漲停板。另據(jù)統(tǒng)計，僅3月以來，包括長油5(400061)、創(chuàng)智5(400059)、華圣5(400039)、天創(chuàng)5(400036)、高能5(400060)在內(nèi)的5家老三板均表示擬重新上市，并披露了最新進展。
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